Hier stellen wir Ihnen auszugsweise Fälle vor, die wir als Gracher Kredit- und Kautionsmakler begleitet haben. Kommen Sie bei weiteren Fragen dazu gerne auf uns zu.
Kennzahlen
- Sektor: multinationaler Konzern in der internationalen Lebensmittelindustrie in den USA
- Rating: BBB
- M&A-Prozess eines Lebensmittelherstellers in der EU (brasilianisches Unternehmen) im Sommer 2019 – Asset Deal
- Volumen: USD 1,5 Mrd.
- Kautionsversicherer: 3 Kautionsversicherungen bilateral
Situation
- [FALL #1] hatte kein Beteiligungsvermögen oder Unternehmen in der EU
- Schwierigkeiten bei der Erstellung einer Sicherheitenerklärung – Rückhaftung des Mutterkonzerns
- Fehler im SPA: alle Sicherheiten mussten vor dem Closing an ein brasilianisches Unternehmen zurückgehen
- Frist für das Geschäft – 3 Wochen
Problematik
- gracher kam 3 Wochen vor Abschluss des Deals an Bord
- [FALL #1] übernahm alle Fazilitäten von einem brasilianischen Unternehmen
- Drei neue Fazilitäten wurden für das neu gegründete Unternehmen bereitgestellt, die mit dem Closing in Kraft traten
- Dem brasilianischen Unternehmen wurde ein Dokument ausgehändigt, das besagt, dass im Falle des Closing die Rückhaftung zurückzugeben sind, bzw. nichtig erklärt werden.
- Alle ausstehenden Bürgschaften wurden mit dem Closing auf die neue Fazilität übertragen.
- Eine Konformitätsbescheinigung für das Closing gab es in den USA nicht
Kennzahlen
- Sektor: Erneuerbare-Energien-Industrie
- Eigentumsverhältnisse: börsennotiertes Unternehmen
- Rating: BB+/BBB-
- Zeitplan: Sommer/Herbst 2021
- Volumen: 320 Mio. EUR
- Kautionsversicherer: 5 Kautionsversicherungen bilateral
- Länder: weltweit (USA, NL, GER, UK, Spanien)
Problematik
- Gleiche Laufzeit wie Bankenkonsortium
- ESG-Verbindung – Grid zum ESG-Rating
Kennzahlen
- Sektor: Ingenieur-, Bau- und Dienstleistungsunternehmen für die Offshore-Energieindustrie
- Rating: BBB
Situation
- Auftrag: 500-700 Mio. USD (April 2020 Corona-Pandemie)
- Volumen: 10% Vertragserfüllungsgarantie
- Kautionsversicherer: Konsortium – 2 Kautionsversicherungen: 50%/50% – eine Bürgschaft in Ad Hoc-Fronting
- Begünstigter: Petrobras, Brasilien
Problematik
- Laufzeit 4,5 Jahre – die meisten Banken wollten nur bis zu 3 Jahren gehen
- Ölsektor – ESG, Problem für viele Banken
- Brasilien – Banken und Kautionsversicherer haben volle Plafonds für Brasilien
- Zeitplan: 3 Wochen; 15 Personen arbeiten rund um die Uhr
- Rechtliche Beratung von Petrobras bei dem Wording der Bürgschaft.
- Separate Nachhaftungserklärung (Avalkreditvertrag) für die Tochter in Brasilien
- Lösung aller Steuerfragen
Kennzahlen
- Sektor: Öl und Gas
- Eigentumsverhältnisse: Privat
- Rating: BB
- Länder: UK, Norwegen
- Volumen: 100 Mio. USD
- Kautionsversicherer: 2 Kautionsversicherungen bilateral – eine Bürgschaft
Situation
- Zeitrahmen: Winter 2019 – Herbst 2021
- Bürgschaftsarten: DSA, Pipeline-Gebühren
Problematik
- ESG (Öl)
- Rating
- Keine Haftung durch Muttergesellschaft
- Wording der Haftungserklärung
Kennzahlen
- Sektor: Öl- und Gaserschließung
- Eigentumsverhältnisse: Drei große Private-Equity-Gesellschaften
- Rating: BB-
- Volumen: 150 Mio. USD
- Bürgschaftsarten: DSA, Rückbaubürgschaften
- Länder: GER, UK, NL
- Kautionsversicherer: 3 Kautionsversicherungen bilateral
Problematik
- Öl/Gas – ESG-Thema
- Preisgestaltung
- Rating
- Komplexe Haftungsstruktur
Kennzahlen
- Sektor: Maschinenbau
- Rating: BB
- Volumen: 150 Mio. USD Fazilität in den USA
- Zeitrahmen/Laufzeit: von 2015 bis heute
Problematik
- Hauptvertrag mit US-Kautionsversicherung + EU-Haftung
- gracher hat 20 Kunden dieser Art mit Bürgschaften in den USA/Kanada.
Kennzahlen
- Sektor: Kosmetische Industrie
- Eigentümerschaft: Private Equity
- Rating: CCC+
- Volumen: 20 Mio. EUR für Vertragserfüllungsgarantie
- Zeitplan: April 2021
- Kautionsversicherer: 1 Kautionsversicherer
Problematik
- Rating CCC+
- Sektor
- Restrukturierungsfall
Kennzahlen
- Sektor: Schiffbau
- Eigentumsverhältnisse: Privat
- Rating: nr (April 2020)
- Auftrag: Anzahlungsbürgschaften (refund guarantee) für ein Post-Panamax-Kreuzfahrtschiff
- Volumen: Fazilität in Höhe von 150 Mio. EUR
- Kautionsversicherer: Konsortium von zwei Kautionsversicherungen 60%/40%
Situation
- Die Corona-Krise im April 2020 hat die Kreuzfahrtbranche hart getroffen
- Der Kreuzfahrtmarkt ist fast zum Erliegen gekommen.
Kennzahlen
- Sektor: Immobilien-Investmentgesellschaft
- Eigentumsverhältnisse: Öffentlich gehandelt / börsennotiert
- Rating: BB-
- Auftrag: Projekt im Wert von 800 Mio. EUR
- Begünstigter: Pensionsfonds
- Fazilität: 300 Mio. EUR
- Kautionsversicherer: 2 Kautionsversicherungen bilateral + Konsortium
Situation
- Bürgschaft: 10% Vertragserfüllungsgarantie, Volumen 80 Mio EUR
- Ad hoc-Bürgschaft mit 3 Kautionsversicherungen
- Zeitplan: 2019
Problematik
- Volumen
- Rating BB-
Kennzahlen
- Sektor: Online-Sportwetten und -Kasinos
- Eigentumsverhältnisse: Private Equity
- Rating: B
- Länder: EU-weit
- Bürgschaftsart: Lizenzbürgschaft
- Kautionsversicherer: 2 Kautionsversicherungen 80/20
Situation
- Volumen: 100+ Mio. EUR während der Corona-Pandemie
- Zeitrahmen: Juni 2020 + Herbst 2021
Problematik
- Risiko: Malta
- Rating B
- Glücksspielindustrie
Kennzahlen
- Sektor: Planung und Bau von Fassaden und Gebäudehüllen
- Eigentumsverhältnisse: Privat, 100% [CASE #11]
- Rating: A-
- Bürgschaft: US-Bürgschaft – 150 Mio. USD
Situation
- Auftrag: 50 Mio. USD = ein Auftrag über 50 Mio. USD;
eine Vertragserfüllungsbürgschaft + eine Subunternehmer-/ Materialbürgschaft von jeweils 50 Mio. USD
insgesamt: 100 Mio. USD in 2 Bürgschaften für ein einziges Projekt von 50 Mio. USD
Problematik
- Zeitrahmen: 4 Wochen
- Keine Haftung der Muttergesellschaft möglich
- Hauptfazilität – deutsches Recht
- US-Haftung – US-Recht
- Bürgschaftsvolumen passt nicht zu den Umsätzen von [CASE #11]
- Preisgestaltung: 1/3 aller EU-Angebote
- Angebot: Filerate, Festpreis Gewährleistungsbürgschaft 1 Jahr prämienfrei
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Ausgangslage
- Einstieg gracher zur Optimierung FAC im laufenden Restrukturierungsprozess im Automotive, Portfolio-UN eines PE-Investors in mehrjähriger, angespannter Sanierungssituation; 125 Mio. Euro FAC-relevanter Umsatz, Standstill auf der Finanzierer-Seite mit einem laufenden FAC-Programm ohne signifikanten Liquiditätseffekt aufgrund unverhältnismäßiger Restriktionen.
Lösung
- Austausch des Factors im laufenden Stand-Still ohne Veränderung der Sicherheiten (ausschl. Forderungszession) auf Basis der hohen Selbstliquidierbarkeit des Forderungsvolumens und dadurch Erhöhung des Fundings um Faktor 3,5 zur Sicherung des laufenden Restrukturierungsprozesses und zur nachhaltigen Verbesserung des Working Capital. Umsetzungszeitraum drei Monate.
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