PRESSEINFORMATION – Trier, 27.01.2023

Zugleich leichter Anstieg der Ratinganforderungen // Exklusive Marktübersicht durch Deutschlands führenden Kautionsmakler Gracher // Alfons-Maria Gracher: „So viele Neuabschlüsse wie nie“

Das Preisniveau von Kautionsversicherungen war bereits hoch, doch im 4. Quartal 2022 ziehen die Preise noch einmal deutlich um knapp 13 Prozent zum Vorquartal an und erreichen damit ein neues Rekordniveau. Gegenüber dem Vorjahresquartal legten die Preise sogar um 20 Prozent zu. Zugleich bleiben die Ratinganforderungen anspruchsvoll und wurden sogar etwas verschärft. Dennoch kam es zu einer Vielzahl von Neuabschlüssen: Gleich 77 Neuverträge mit einem Volumen unter je 10 Millionen Euro sind in die Berechnung des Gracher-Kautionspreisindex‘ (Gracher-KPI) für das Jahresendquartal 2022 eingeflossen. Auch das ein neuer Rekordwert. „Die Kautionsversicherung hat trotz der verschärften Konditionen nicht an Bedeutung verloren, im Gegenteil“, kommentiert Gracher-Gründer und -Geschäftsführer Alfons-Maria Gracher.

Das gestiegene Preisniveau bildet sowohl die anhaltende große konjunkturelle Unsicherheit ab als auch den deutlichen Zinsanstieg der Notenbanken. „Die Versicherer wissen, dass sie ein ganz anderes Risiko tragen als vor einem Jahr“, kommentiert Alfons-Maria Gracher. „Dennoch ist das Preisniveau beispielsweise von Anzahlungsbürgschaften im Vergleich zu Kontokorrentlinien ausgesprochen attraktiv geworden, weil die Kosten für Kontokorrentlinien durch die Zinswende noch viel stärker gestiegen sind.“

Für die Zukunft erwartet Gracher einen weiteren Preisanstieg. Das werde auch für das Bestandsgeschäft gelten – aber längst nicht für alle. „Für Unternehmen mit schlechten Bonitäten werden die Prämien deutlich teurer. Wer hingegen erfolgreich wirtschaftet, wird keine Preiserhöhungen sehen.“ Ein Preistreiber ist auch die steigende Nachfrage nach Avalen – ein Trend, der teils auch auf Banken zurückzuführen ist, die sich aus dem Aval-Segment zurückgezogen haben „Einige Banken kehren langsam wieder zurück. Aber wir sehen weiterhin besonders großvolumige Absicherungen, die derzeit zu Kautionsversicherern wechseln“, kommentiert Gracher. Da auch im kleineren Segment – wie die Rekordzahl an Neuverträgen zum Jahresende belegt – das Interesse an Kautionsversicherungen groß ist, können die Versicherer entsprechend wählerisch sein. Allerdings ist im Segment bis je 10 Millionen Euro vor allem eine „Aufholjagd“ in der zweiten Jahreshälfte zu beobachten, nachdem in der ersten Jahreshälfte die Neuverträge deutlich zurückgegangen waren. Im Gesamtjahr liegt die Anzahl der Neuverträge leicht über der Gesamtzahl von 2021, die wiederum sehr deutlich über dem Gesamtwert für 2020 lag.

Alfons-Maria Gracher sieht allerdings auch gegenläufige Entwicklungen, die das Preiswachstum bremsen könnten. „Wir sehen die Rückkehr einzelner Kautionsversicherer, die zuletzt aufgrund der großen wirtschaftlichen Unsicherheiten am Seitenrand gestanden hatten. Mit ihnen steigt das Angebot. Das könnte die Preise etwas unter Druck setzen.“ Zudem zeigen sich in mehreren Branchen Erholungstendenzen, ist die Wirtschaft zuletzt wieder leicht gewachsen. Gracher: „Die Auftragseingänge sind bei etlichen Unternehmen besser als erwartet. Wir sehen Anzeichen für eine Verbesserung der wirtschaftlichen Gesamtlage.“

Dennoch sollten Unternehmen nicht unvorsichtig werden, sondern weiter ausreichend Liquidität vorrätig halten. „Die beste Versicherung gegen die anhaltenden Unsicherheiten ist nach wie vor eine komfortable Liquiditätssituation“, empfiehlt Gracher. „Höhere Anzahlungen – mit Anzahlungsbürgschaften abgesichert – helfen dabei.“

Zum Gracher-Kautionspreisindex: Der KPI erfasst die vierteljährliche Prämien- und Ratingentwicklung anhand von rund 50 Neuverträgen über Kautionsversicherungen. Im 4. Quartal 2022 sind 77 Neuverträge in die Daten eingeflossen. Diese Daten liegen Gracher, mit einem Marktanteil von inzwischen 50 Prozent (2022) im gesamten Neugeschäft die klare Nummer 1 im Kautionsversicherungsmarkt, exklusiv vor. Im zurückliegenden Geschäftsjahr 2022 vermittelte Gracher reine Neuverträge mit einem Volumen von rund 2 Mrd. Euro. In den Gracher-KPI fließen bewusst nur Kreditzusagen bis 10 Mio. Euro ein, da einzelne große Kreditzusagen das Gesamtergebnis zu sehr beeinflussen könnten.